아이티켐 IPO, 투자해도 될까? 핵심요약 및 공모가 분석

📌 1. 회사개요 & 기본정보

회사명: 아이티켐 (ITCHEM)

업종: 고순도 정밀화학 소재 (OLED·배터리·CDMO 등)

설립연도: 2013년

기술력: GMP 설비 보유, OLED·CDMO·이차전지 소재 등 3대 축

공모주식 수: 2,000,000주 (전량 신주)

희망공모가: 14,500원 ~ 16,100원

예상공모금액: 290억 ~ 322억 원

상장 후 예상 시가총액: 1,825억 ~ 2,026억 원

주관사: KB증권

밸류에이션: PER 약 1618배, PBR 약 2.12.4배


👉 아이티켐은 OLED, CDMO, 이차전지 소재 등 고부가가치 3대 사업을 동시에 영위하는

 

멀티 테마 기업으로, 소재 국산화 및 R&D 역량을 바탕으로 성장성과 안정성을 모두 잡은 IPO입니다.

 

 

 

 

 

 

아이티켐 IPO, 투자해도 될까? 핵심요약 및 공모가 분석

 

 

 

 

 

 

📅 2. 공모 일정 & 기관 수요예측 포인트

기관 수요예측: 7/17(목) ~ 7/23(수)

확정공모가 발표: 7/25(금), 희망 밴드 상단 확정 유력

일반청약: 7/28(월) ~ 7/29(화)

배정·납입·환불: 7/31(목)

상장 예정일: 8/7(목)

기관 반응:수요예측 경쟁률 약 1,200:1, 의무보유확약률 약 32%로 강한 투자 수요와 장기 보유 의지 확인됨.

👉 높은 경쟁률과 확약 비율은 시장의 기대감을 반영하며, 특히 기관의 장기 보유 의지는 상장 직후 주가 안정에 긍정적으로 작용합니다.

 

 

 

 

 

 

🔢 3. 배정 전략 & 유통 물량

3-1. 청약 배정

● 일반청약자: 약 25% (500천~600천 주)

● 기관투자자: 약 75%

 

 

 

3-2. 상장 후 유통물량

아이티켐 (ITCHEM) 상장 후 유통물량

👉 초기 유통물량이 15% 수준으로 낮아 ‘품절주’ 효과가 기대되며, 특히 상장 직후 제한된 공급은 강한 수급 우위로 작용할 수 있습니다.

 

 

 

 

 

 

🏢 4. 사업  & 산업 현황

● 의약품 CDMO: GMP 라인 보유, 글로벌 제약사 대상 공급

●  OLED 소재: ETL·도판트 및 중수소 승화정제 기술 확보

●  이차전지·바이오 중간체: 전해질 첨가제 및 올리고펩타이드 개발 중

👉 아이티켐은 청정 기술 기반의 정밀화학 소재 강자로, 성장 산업의 핵심 영역에 걸쳐 활동함으로써 안정성과 성장성을 동시에 보유하고 있습니다.

 

 

 

 

 

 

📊 5. 경쟁사 비교

아이티켐 (ITCHEM) 경쟁사 비교

👉 단일 기업에서 4개 테마를 동시에 커버하는 사례는 드물며, 아이티켐은 이러한 멀티 테마 전략으로 차별화된 경쟁력을 확보하고 있습니다.

 

 

 

 

 

 

🎯 6. 아이티켐 주요 고객사

6-1. 디스플레이 산업

● 국내 주요 디스플레이 1차 벤더 4개사

    ● LG디스플레이, 삼성디스플레이에 소재 공급

    ● 중수소(D₂O) 승화·정제된 OLED 핵심 소재를 납품하며, 글로벌 OLED 분야에서 공급망에 포함됨

   ● 전자부품 전문 미디어 디일렉 UDC Ventures계열사로부터 투자 유치하며 기술력과 성장성을 인정받음

 

 

 

6-2. 의약품·CDMO 분야

● 글로벌 제약사

     ● 원료 의약품(API) 및 중간체를 GMP 공정으로 공동 개발 및 생산 후 공급

     ●  SK바이오텍, 에스티팜 등 국내 제약사도 주요 고객으로 포함.

 

 

 

 

 

 

🌐 7. 고객사 및 산업별 요약

아이티켐 (ITCHEM) 고객사 및 산업별 요약

✔️ 디스플레이 사업에서는 주요 OLED 소재의 핵심 수요처인 LG·삼성디스플레이에 소재를 공급하며, 특히 ‘중수 재활용 설비’ 기술로 국산화 기여.

✔️ 의약품 분야에서는 GMP 공정을 갖춘 CDMO 기업으로서 글로벌 제약사와 공동 개발 및 생산을 통해 안정적인 매출 기반 확보.

✔️ 고객사 다변화를 통해 기술 포트폴리오 강화 및 리스크 분산이 가능하며, 단일 고객 의존도를 줄이고 있습니다.

 

 

 

 

 

 

📈 8. 재무 및 성장성

아이티켐 (ITCHEM) 재무 및 성장성

 

👉 3년간 연평균 29% 성장률 기록, 2024년 흑자 전환 성공. 2025년 1분기 적자는 계절성과 시설 투자 영향으로 안정적인 재무 구조를 갖춘 것으로 평가됩니다.

 

 

 

 

 

 

⚖️ 9. 밸류에이션 & 투자 매력

● EV/EBITDA (기업가치와 영업이익) 비교: 시장 평균 24.9배 기준, 할인 적용 후 공모가는 매력적

● 적정주가 분석: PER/PBR 및 EV 기준 평균 약 23,100원 → 공모가 대비 44~60% 상승 여력 존재

● 기관 기대: “밸류 합리적” → 수요예측 흥행 요인

👉 아이티켐은 성장성과 기술력 대비 공모가가 낮은 수준으로 책정되었으며, 이는 투자 매력도로 작용할 전망입니다.

 

 

 

 

 

 

📉 10. 주가 전망 & 유의사항

⭐ 예상 시나리오

단기: 초반 ‘따상’ 가능성 존재 – 공급 제한과 초기 수요 우위

중장기: 2026년 이후 생산능력 향상 → 매출 확대 기대

 

 

⚠️ 주의 포인트

 

● 주요 고객사 및 제품 의존성 (예: 매출의 44.7%)

● 이익 미실현 특례로 상장 → 구조적 리스크 존재

● 6개월 이후 유통물량 증가 시 주가 압력 가능성

 

 

 

 

 

 

📝 마무리하며: 아이티켐 공모주는 ‘기회’일까, ‘신중 할 시점일까?

아이티켐은 OLED·디스플레이 핵심 소재와 CDMO 기반 의약품 원료 산업이라는 두 개의 고성장 분야를 아우르는 드문 케이스의 기업입니다.

특히, 중수소를 활용한 기술력, 글로벌 제약사와의 공동 개발, 그리고 LG·삼성디스플레이 등 굵직한 고객사와의 신뢰 관계는 매우 긍정적인 요소로 평가됩니다.

하지만 공모가 산정이 다소 공격적이라는 일부 시각과 함께, 현재 증시의 공모주 분위기, 유통 가능 물량의 비중, 상장 직후의 수급 상황 등은 투자 시 충분히 고려해야 할 변수입니다.

 

 

 

✅ 이런 분들에게 추천합니다

OLED, 제약소재 등 차세대 핵심 기술에 장기적인 투자 관점을 가진 분.

기술 기반의 중소형주를 리스크를 감안하고 분석적으로 접근하는 투자자.

고성장 잠재력을 중시하되, 철저한 정보 탐색을 중요하게 생각하는 분.

 

 

 

⚠️ 이런 점은 유의하세요

공모주에 참여한다고 무조건 수익이 보장되는 것은 아닙니다.

유통 가능 물량, 의무보유 확약 비율, PER/PBR 수준 등은 꼼꼼히 검토하세요.

최근 IPO 시장의 투자자 분위기 및 기관 경쟁률 추이도 참고하시길 바랍니다.

 

 

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