에스엔시스 공모주 완벽 분석: 상장 일정부터 투자 포인트까지 한눈에!

1. 공모개요 & 공모일정

주간사: 신한투자증권

총 공모주식 수: 1,900,000주 (신주 94.5%, 구주매출 5.5%)

희망 공모가 밴드: 27,000원 ~ 30,000원

확정 공모가: 2025년 8월 5일 발표 예정 (아직 확정가 공시 전)

 예상 공모금액: 약 513억 원 ~ 570억 원 (밴드 기준) ‍

 

 

 

1-1. 공모 일정

기관 수요예측: 7월 28일 ~ 8월 1일

공모가 확정 공고: 2025년 8월 5일

공모 청약일: 8월 7일(목) ~ 8월 8일(금)

배정·납입·환불일: 8월 12일(화)

상장 예정일: 8월 19일(화)

 

 

 

 

 

 

 

2. 에스엔시스의 구주매출 내용

총 공모주식 수: 1,900,000주

이 중 신주모집: 1,795,000주 (약 94.5%)

구주매출: 105,000주 (약 5.5%)

구주매출자: ㈜에이치디티 (HDT)

👉 HDT는 에스엔시스의 주요 주주로서 이번 공모에서 일부 지분을 처분합니다.

     처분 후에도 여전히 최대주주 지위를 유지할 것으로 보입니다.

 

 

 

2-1 구주매출이 가지는 의미와 투자자의 시각

✅ 긍정적으로 보는 시각

● 지분 분산을 통해 기업의 지배구조를 투명하게 개선할 수 있음

● 공모주식 대부분이 신주라면, 구주매출은 일부 차익 실현에 그치고 기업 성장을 위한 신규 자금 유입 효과가 큼.

 

⚠️ 주의가 필요한 부분

● 구주매출 비중이 높으면 "기존 주주가 상장 직후 차익 실현을 우선하는 것 아닌가?"라는 우려를 가질 수 있음.

● 그러나 에스엔시스의 구주매출 비중은 5.5%로 매우 낮은 편이며,대부분이 신주 발행을 통해 자금을 조달하므로 우려는 제한적입니다.

 

 

 

 

 

 

3. 기관 경쟁률 & 확약

● 수요예측 결과 발표 전 상태 (8월 1일 종료, 5일 확정 공모가 발표 예정)

● 경쟁률 및 의무보유 확약 비율 등 상세 수치는 아직 미확정

 

 

 

 

 

 

에스엔시스 공모주 완벽 분석: 상장 일정부터 투자 포인트까지 한눈에!

 

 

 

 

 

 

4. 재무지표: PER & PBR

✔️ 예상 PER(2024 기준): 약 11.2배 ~ 12.5배

✔️ PBR(공모 후 기준): 약 1.66배 ~ 1.78배 

✔️ PER 약 15배, PBR 약 2.0배 수준 대비 할인 매력 존재

 

 

 

 

 

 

5. 유통물량 및 배정 구조

기관 배정: 약 70~75% (약 1,330,000 ~ 1,425,000주)

일반청약 배정: 약 25~30% (약 475,000 ~ 570,000주)

상장 직후 유통 가능 주식: 약 3,576,222주 (전체의 37.88%) 등급별 락업 스케줄로 점진 유통 확대

 

 

 

 

 

 

6.💰 자금 사용 목적: 무엇에 어떻게 쓸 것인가?

공모를 통해 약 513억~570억 원의 자금을 조달할 예정이며, 이 중 대부분은 기업의 성장 기반 확충과 사업 고도화를 위한 전략적 투자에 사용될 계획입니다.

 

쟈금사용계획 요약표

 

 

 

✅ 요약 및 특징

● 기업 성장 기반에 집중 투자하는 구조로, 단순 유입이 아닌 장기 전략 기반 형성 목적.

● R&D 중심의 혁신 투자는 시장 변화에 대응하는 경쟁력 확보.

● 채무 경감 효과를 통해 재무 건전성 강화.

 

 

 

 

 

 

7. 사업현황 & 산업 전망

● 사업 모델: 조선 친환경 기자재 중심의 ‘파워솔루션, 에코솔루션, 운항제어, MRO 유지보수’ 토털 솔루션 기업.

● IMO 탄소배출 규제 강화, 친환경 선박 수요 증가 → BWMS, FGSS 등 주요 매출 성장 동력.

● 디지털·자율운항 선박 확대에 따른 IAS·ICMS 통합제어 핵심 역할.

 

 

 

 

 

 

8.✅ 에스엔시스 경쟁사 비교표 (매출 및 성장률 기준)

8-1. 주요 사업부 에스엔시스 (SNSYS) 주요 경쟁사 2024 매출(억 원) 전년 대비 성장률 특징

고압 배전반	자체 제작 및 납품	HD현대일렉트릭	약 18,000	+8%	대형 조선사 및 플랜트 중심, 글로벌 네트워크 보유
자동제어 시스템	친환경·스마트 제어	한라IMS	약 700	+10%	조선, 플랜트 자동제어에 특화
FGSS (선박 연료가스 공급장치)	고부가 장비	세진중공업	약 3,500	+15%	조선 기자재 전문, LNG 관련 수주 증가
BWMS (선박평형수 처리장치)	국산화 제품 보유	동화엔텍 (비상장) / 테크로스 (비상장)	-	-	기술력은 높으나 비상장사, 시장 정보 부족
기타	통합 제어 플랫폼 개발 중	-	-	-	스마트십·AI 제어 기술 개발 중

8-2. 💡 해석 및 투자 포인트

에스엔시스의 강점 

   ● 사업 포트폴리오가 경쟁사 대비 더 넓게 분포되어 있음.

  ● 특히 고부가가치 장비인 FGSS와 BWMS를 자체 기술로 국산화하여 경쟁사 대비 차별화.



밸류에이션 매력   

    ● 현재 예상 PER 및 PBR 기준으로 동종 업종 대비 할인된 밸류에이션.

    ● HD현대일렉트릭, 세진중공업 등 대형사 대비 소형 성장주로 저평가 가능성 있음.

성장성 

   ● 글로벌 친환경 규제 강화에 따라 FGSS, BWMS 수요 폭발적 증가 전망.

  ● 선박 전력 자동제어와 스마트십 관련 시장에서도 선제적 기술 투자 진행 중

 

 

 

 

 

 

9. 상장 직후 투자전망 및 주의점

✅ 긍정 요인: 규제 수혜 + 성장 산업 + 안정적 재무 + 할인 밸류

❌ 리스크 요인: 상장 직후 38% 유통물량 유입으로 인한 단기 변동성 가능, BWMS 의무 설치 기간 종료, 경쟁사 가격 공세 등.

투자 전략 제언: 초기 급등 조정 국면에서 분할 매수 전략 유효. 주요 수주 또는 기술 공시 시 중기 흐름 상승 가능성 큼.

 

 

 

 

 

 

✍️ 마무리

코멘트보통 구주매출이 많으면 "기존 주주가 상장하면서 차익 실현하려는 것 아니냐"는 우려가 생깁니다.

하지만 에스엔시스의 경우에는 회사 자체가 보유하던 주식 일부만 매각하는 구조이므로,

외부 투자자나 내부자의 현금화 목적과는 거리가 있습니다.

 

👉 즉, 공모구조가 매우 투명하며, 투자자 보호 관점에서 긍정적입니다.

이런 점은 에스엔시스 공모주의 투자 매력을 높이는 요인 중 하나라고 할 수 있어요. 

 

 

신한투자증권 바로가기 👆